东高科技:半导体行业底部信号浮现 概念股迎上行周期?

时间:2023-09-08 12:16 来源:东高科技

近期半导体领域的国产芯片持续成为市场焦点,光刻机、EDA、Chiplet等概念股持续上涨。周五(9月8日),光刻机等半导体相关板块再度反弹,同飞股份、双乐股份20%涨停,联合精密、国风新机10%涨停,容大感光、江丰电子、神工股份、南大光电等多股表现强势。

数据来源:懂牛股票软件


(资料图片)

近期芯片半导体板块好消息不断。

首先是华为新机型Mate 60 Pro发行即售罄, 在半导体行业低迷之际,新机发布有助于提振消费电子市场回暖信心;更重要的是,海外对华半导体产业设限背景下,华为携国产麒麟9000s卷土重来,将带动电子消费增长,无疑对国内半导体产业链国产化进程释放出了超预期信号。

从周期角度来看,当前芯片半导体行业已经在大周期的底部区域。全球半导体销售情况连续四个月小幅上升,我国6月半导体销售额也实现了环比3.2%的增长,行业拐点降至。后续在人工智能浪潮下,行业景气度拐头向上的确定性较高。

行业仍处调整周期阶段

半导体产业是典型的周期成长行业,具有明确的顺周期属性。

受终端市场需求持续疲软影响,半导体行业A股上市公司2023年中报业绩普遍低迷。上半年,半导体板块150家上市公司整体归母净利润为179.25亿元,同比回落56%;Q2整体归母净利润为107.05亿元,同比回落52%。

除设备端和部分材料公司、少数芯片设计企业之外,绝大部分芯片设计企业、芯片制造及封测厂商的业绩继续下滑。

不过,在细分领域中仍有表现出色的企业,前道设备与零组件、CPU相关企业在今年二季度净利润增速较快。

其中,芯片之母EDA产业链企业利润大增。根据赛迪智库的统计,2020年EDA全球市场规模达到72.3亿美元,较2019年增超10%。随着国产化深入推进,产业链前端的设备零部件以及EDA工具企业亦将迎来良好发展机遇。

投资机会梳理

受益国产化持续推进以及国内芯片制造企业大规模战略扩张,半导体产业链上游的材料、设备及零部件等企业有望迎来良好发展,其中具备技术、客户等先发优势的龙头公司或快速提升市场份额。此外,高端逻辑芯片领域国产化率低,部分取得新品突破的芯片设计龙头未来成长性仍较好

安信证券表示,底部阶段重点推荐半导体设备,在下游终端需求复苏带动下,半导体设备需求有望大幅回暖,从中长期来看,半导体设备国产率还有巨大提升空间,持续看好设备国产替代。

天风证券指出,射频前端周期底部或现,国产替代扬帆起航。移动设备下游国产品牌占比超40%,但射频前端国产化率仍较低。5G通信时代,射频前端器件的数量大幅上升,受智能手机的内部空间限制,射频前端逐渐向高集成度的模组方案演进。随着国内企业产品持续突破,国产替代开启下一轮成长。

华金证券则进一步指出,作为中国高端手机代表厂商,华为Mate60Pro发布或将引领国内高端机发展趋势,有望加速带动中国智能手机回暖,加速产业链上下游景气度恢复。建议关注华为手机硬件、盘古大模型及鸿蒙系统相关产业链厂商。

东高科技投顾李德(执业编号:A0100622110008)

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